## 1. رأس المال العامل (Fonds de roulement ):

يعتبر رأس المال العامل( FR[1])من الوسائل الهامة التي تستخدم في مجالات تقييم التغيرات في سيولة المؤسسة، حيث يتمثل في فائض من الأموال الدائمة بعد تغطية الأصول غير الجارية، أي ذلك الفائض من السيولة المتبقية من تمويل الأصول غير الجارية باستخدام الأموال الدائمة والذي يمكن استخدامه لتمويل الأصول الجارية، كما يعرفه على أنه ذلك الفائض في السيولة الناتج عن تسديد القروض قصيرة الأجل في آجال استحقاقها باستخدام الأصول الجارية المتحولة إلى سيولة والذي يمكن استخدامه لتمويل الأصول غير الجارية. والجدول الموالي يلخص طريقة حسابه و تفسير أهم حالاته. 3[3][2]

الجدول رقم (03): طرق حساب رأس المال العامل

الرمز | طريقة احتسابه | التعليق
FR | من أعلى الميزانية: FR=الموارد الدائمة – الأصول الثابتة من أسفل الميزانية: FR: الأصول المتداولة – الخصوم المتداولة | FR>0: وهي الحالة المفضلة وتعني أن الأصول الثابتة ممولة بالأموال الدائمة وفائض هذه الأخيرة يستعمل في تمويل الأصول المتداولة. FR<0: يعني أن الموارد الدائمة غير كافية لتغطية الأصول الثابتة، وفي هذه الحالة سوف تعرف المؤسسة صعوبات في الآجال القصيرة من تسديد المستحقات، أي عدم توفر السيولة اللازمة وهذا ما يدل على ضعفها المالي. FR=0: رأس المال العامل معدوم، تمثل حالة التوافق التام في هيكل الموارد والاستخدامات، وهي حالة نادرة الحدوث. FR>0: يعني أن المؤسسة استطاعت مواجهة القروض القصيرة الأجل باستخدام أصولها المتداولة ، ويبقى فائض مالي يمثل هامش الأمان. FR<0: يعني أن الأصول المتداولة القابلة للتحصيل في الأجل القصير غير كافية لتغطية الاستحقاقات التي ستسدد في الأجل القصير. FR=0: يعني أن الأصول المتداولة مساوية للخصوم المتداولة (ديون قصيرة الأجل) ، وهذه الحالة تشكل التوازن المالي الأدنى ، أي أن المؤسسة قادرة على الوفاء بديونها في مواعيد استحقاقيها، إلا أن هذا الوضع من الممكن أن يخلق لها بعض المشاكل نتيجة وجود بعض التذبذبات في دورة الاستغلال، يترتب عليها عدم المطابقة بين السيولة من جهة والالتزامات من جهة أخرى.

## نقط

1. FR: رأس المال العامل

2. TN: الخزينة الصافية

3. 3

   بنية محمد، محاضرات في التحليل المالي، مطبوعة موجهة لطلبة السنة أولى ماستر، تخصص تسويق الخدمات، تسويق فندقي و سياحي، جامعة 08 ماي 1945 قالمة، 2018 -2019، ص 16 -17.